MVRV(Market Value to Realized Value)로 비트코인 고점 찾기

1. 서 론

암호화폐 시장은 그 복잡성과 변동성으로 인해 많은 투자자들에게 동시에 매력적이고도 어려운 대상입니다. 이러한 시장에서 방향을 찾고, 투자 결정의 기초를 마련하기 위해 투자자들은 다양한 지표와 도구를 활용합니다. 그중에서도 MVRV(Market Value to Realized Value) 비율은 특히 주목할 만한 도구로, 암호화폐의 과대평가 또는 저평가 상태를 파악하는 데 유용한 도구입니다.

 

MVRV

 

2. MVRV(Market Value to Realized Value)비율이란?

MVRV 비율은 암호화폐의 시장 가치(Market Value)와 실현 가치(Realized Value)의 비율을 의미합니다. 시장 가치는 단순히 현재 시장에서 암호화폐 단위당 가격을 모두 합한 것입니다. 반면, 실현 가치는 각 암호화폐가 마지막으로 이동한 가격을 기반으로 계산되며, 시장에서의 장기적인 가치 인식을 대표합니다.

 

시장 가치 (Market Value)

시장 가치는 암호화폐의 현재 가격과 유통 중인 총 코인 수를 곱한 값입니다. 이는 암호화폐의 “명목상의” 가치를 나타내며, 시장 참여자들이 암호화폐에 부여하는 현재 가치를 반영합니다.

 

실현 가치 (Realized Value)

실현 가치는 암호화폐의 각 단위가 마지막으로 움직였을 때의 가격을 기준으로 계산됩니다. 다시 말해, 실현 가치는 시장에서 실제로 지불된 평균 가격을 기반으로 하는데, 이는 암호화폐의 “실질적인” 가치를 보다 정확하게 반영할 수 있습니다. 실현 가치는 장기 투자자들의 행동과 시장의 장기적 가치 인식을 포착하는 데 도움이 됩니다.

 

MVRV 비율의 계산식

MVRV 비율 = 시장가치/실현가치

 

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3. MVRV(Market Value to Realized Value)의 해석과 활용

MVRV(Market Value to Realized Value) 비율은 암호화폐 시장에서 사용되는 중요한 분석 도구 중 하나로, 암호화폐의 시장 가치와 실현 가치의 비율을 통해 해당 암호화폐의 과대평가 또는 저평가 상태를 평가하는 데 사용됩니다. 이 비율을 통해 투자자들은 시장의 감정과 암호화폐의 현재 가치 인식을 더 잘 이해할 수 있으며, 이는 투자 결정 과정에 중요한 정보를 제공합니다.

 

MVRV 비율의 해석 기준

기본적인 MVRV 비율의 해석 기준의 기준은 아래와 같습니다.

 

MVRV 비율 > 1 일 때

시장 가치가 실현 가치를 초과합니다. 이는 투자자들이 암호화폐에 대해 낙관적인 견해를 가지고 있으며, 현재 가격이 실제로 지불된 평균 가격보다 높다는 것을 의미합니다. 암호화폐가 과대평가되었을 가능성이 있으며, 가격 조정이 발생할 수 있음을 시사할 수 있습니다.

 

MVRV 비율 = 1 일 때

시장 가치와 실현 가치가 동일합니다. 이는 암호화폐가 그것의 “공정한 가치”에 거래되고 있음을 나타내며, 시장 참여자들이 암호화폐의 가치를 적절히 평가하고 있음을 의미할 수 있습니다.

 

MVRV 비율 < 1 일 때

시장 가치가 실현 가치보다 낮습니다. 이는 암호화폐가 저평가되었을 가능성이 있음을 나타내며, 시장 참여자들이 해당 암호화폐의 장기 가치를 아직 충분히 인식하지 못하고 있을 수 있습니다. 저평가 상태는 잠재적인 구매 기회로 해석될 수 있습니다.

 

(비트코인의 경우),  과거의 데이터를 분석해보면

👉 2013년상승장 MVRV6.3=고점 / 2017년상승장 MVRV4.8=고점 /  2021년상승장 MVRV3.96=고점

       현재(2024.03) MVRV 2.59 = ?

단순 비율로 계산해보면 2024년 상승장은 3.4~3.5정도가 고점 일 수 있습니다.

그러므로 MVRV로 비트코인을 분석해보면 아직은 상승여력이 충분한 것으로 추정 할 수 있습니다.

 

MVRV 비율의 활용

a.투자 결정

MVRV 비율은 특히 장기 투자자들에게 유용한 도구가 될 수 있습니다. 과대평가된 시장에서는 이익을 실현하고, 저평가된 시장에서는 추가 투자를 고려할 수 있습니다.

b.시장 감정 분석

MVRV 비율은 시장의 감정을 평가하는 데 사용될 수 있습니다. 비율이 높다면 시장 참여자들이 과도하게 낙관적일 수 있으며, 비율이 낮다면 과도한 비관적 시각이 있을 수 있음을 나타냅니다.

c.시장 국면 파악

과거 데이터와 MVRV 비율의 추세를 비교 분석함으로써, 투자자들은 시장의 주요 전환점을 파악할 수 있습니다. 이는 장기 투자 전략 수립에 도움을 줄 수 있습니다.

d.실제 사례

역사적으로, 비트코인과 이더리움 같은 주요 암호화폐는 MVRV 비율이 특정 임계값을 초과하거나 하회할 때 주요 가격 변동이 발생했습니다. 이러한 사례들은 MVRV 비율이 시장 전환점을 예측하는 데 어느 정도 유효함을 시사합니다.

 

4. MVRV(Market Value to Realized Value)의 한계

MVRV (Market Value to Realized Value) 비율은 암호화폐 시장에서 중요한 분석 도구로 자리 잡았지만, 그 사용에 있어 몇 가지 한계가 있습니다. 이러한 한계를 이해하는 것은 투자자들이 MVRV 비율을 더 효과적으로 활용하고, 그 한계를 극복하기 위한 추가적인 분석 도구를 적용하는 데 도움이 될 수 있습니다.

 

시장 감정의 복잡성에 의한 감정의 과대평가

MVRV 비율은 시장의 감정을 반영하지만, 과도한 낙관이나 비관에 의해 왜곡될 수 있습니다. 시장 감정은 다양한 외부 요인에 의해 쉽게 변할 수 있으며, MVRV 비율만으로는 이러한 감정의 미묘한 변화를 완전히 포착하기 어렵습니다.

 

단일 지표에 대한 의존에 따른 다양성 부족

MVRV 비율은 유용한 지표이지만, 모든 투자 결정을 이 단일 지표에만 의존하는 것은 위험합니다. 시장 분석은 다양한 지표와 정보의 조합을 통해 이루어져야 합니다. MVRV 비율은 다른 분석 도구와 함께 사용될 때 가장 효과적입니다.

 

급격한 시장 변동성에 의한 오류

암호화폐 시장은 높은 변동성을 보이며, 단기적인 가격 변동이 MVRV 비율에 큰 영향을 줄 수 있습니다. 이는 장기적인 시장 가치 평가에 혼란을 줄 수 있으며, 비율의 해석을 더 복잡하게 만듭니다.

 

데이터의 실시간 미반영

실현 가치는 최근 거래 데이터에 기반하며, 모든 거래가 즉각적으로 데이터베이스에 반영되지 않을 수 있습니다. 이러한 지연은 MVRV 비율의 정확성을 저하시킬 수 있으며, 시장의 실시간 상황과 비율이 일치하지 않을 수 있습니다.

 

신규 및 비활성 코인의 영향

신규 코인이 시장에 도입되거나, 장기간 비활성 상태인 코인은 실현 가치 계산에 복잡성을 추가합니다. 이러한 코인들은 MVRV 비율의 해석을 어렵게 만들 수 있으며, 전체적인 시장 가치 평가에 오류를 일으킬 수 있습니다.

 

5. 결 론

MVRV 비율은 암호화폐 시장의 과대평가 또는 저평가 상태를 파악하는 데 있어 유용한 도구입니다. 그러나 그 한계를 인식하고, 다른 분석 도구와 함께 종합적으로 사용함으로써, 투자자들은 보다 정확하고 신뢰할 수 있는 시장 분석을 수행할 수 있습니다. MVRV 비율의 한계를 극복하기 위해, 시장의 다양한 측면을 고려하고, 지 속적으로 학습하며, 다각도에서 시장을 분석하는 것이 중요합니다. 이 지표를 다른 분석 도구와 함께 사용함으로써, 투자자는 보다 균형 잡힌 시각을 개발하고, 암호화폐 시장의 변동성을 효과적으로 관리할 수 있습니다. MVRV 비율은 암호화폐 투자의 복잡한 세계에서 길을 찾는 데 있어 하나의 등대와 같은 역할을 할 수 있습니다.

 

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